Les fluctuations des prix de l'énergie font référence à la volatilité des prix des différentes formes d'énergie telles que le pétrole, le gaz et l'électricité, qui peuvent augmenter ou diminuer en raison de divers facteurs au fil du temps. Pour les entreprises, les fluctuations des prix de l'énergie peuvent avoir des répercussions importantes sur leurs activités et leurs résultats financiers, car l'énergie représente souvent une dépense majeure. Lorsque les prix augmentent de manière inattendue, les entreprises peuvent avoir du mal à gérer leurs coûts énergétiques, ce qui peut entraîner une baisse des bénéfices, une hausse des prix pour les consommateurs, voire une faillite. Inversement, lorsque les prix baissent, les entreprises peuvent passer à côté d’économies potentielles si elles ont déjà conclu des contrats à long terme à des prix plus élevés. Par conséquent, la gestion du risque lié aux prix de l'énergie est une préoccupation essentielle pour les entreprises de toutes tailles et de tous secteurs.

Comprendre les marchés de l'énergie et les fluctuations des prix

Les prix de l'énergie sont déterminés par une interaction complexe de facteurs liés à l'offre et à la demande, ainsi que par des facteurs géopolitiques, économiques et environnementaux. Voici quelques-uns des facteurs clés qui peuvent influencer les prix de l'énergie :

1. L'offre et la demande : Comme tout produit et service, les prix de l'énergie sont influencés par l'équilibre entre l'offre et la demande. Lorsque la demande est élevée et l'offre faible, les prix ont tendance à augmenter, et inversement. Par exemple, un hiver froid peut augmenter la demande de mazout et de gaz naturel, tandis qu'un été chaud peut accroître la demande d'électricité pour alimenter les climatiseurs.
2. Les événements géopolitiques : L'instabilité politique ou les conflits dans les principaux pays producteurs de pétrole peuvent perturber l'approvisionnement en pétrole et en gaz des marchés mondiaux, ce qui peut faire grimper les prix. Par exemple, l'embargo pétrolier arabe de 1973 a provoqué une crise pétrolière mondiale qui a fait grimper les prix en flèche.
3. Les conditions économiques : L'état de l'économie mondiale peut également avoir un impact sur les prix de l'énergie. Lorsque la croissance économique est forte, la demande d'énergie a tendance à augmenter, ce qui peut faire monter les prix. À l'inverse, en période de ralentissement économique, la demande peut diminuer, ce qui entraîne une baisse des prix.
4. Les facteurs environnementaux : Les préoccupations croissantes concernant les changements climatiques et la pollution de l'air ont conduit de nombreux gouvernements à adopter des politiques qui encouragent l'utilisation de sources d'énergie renouvelables telles que l'énergie éolienne et l'énergie solaire. Ces politiques peuvent réduire la demande de combustibles fossiles traditionnels et exercer une pression à la baisse sur leurs prix.
5. La spéculation : Enfin, la spéculation des négociants et des investisseurs peut également influer sur les prix de l'énergie. Ces acteurs du marché peuvent acheter ou vendre des contrats à terme sur l'énergie en fonction de leurs prévisions concernant l'offre et la demande futures, ce qui peut entraîner une fluctuation des prix.

Dans l'ensemble, les prix de l'énergie sont soumis à un large éventail de facteurs complexes et interconnectés qui peuvent les rendre difficiles à prévoir ou à contrôler. Cependant, la compréhension de ces facteurs peut aider les entreprises à prendre des décisions éclairées sur la manière de gérer leurs coûts énergétiques et de minimiser leur exposition aux fluctuations des prix.

Ces dernières années, de nombreux exemples de fluctuations des prix de l'énergie ont eu des répercussions importantes sur les entreprises. En voici quelques exemples :

La pandémie de COVID-19 : La pandémie de COVID-19 a provoqué une forte baisse de la demande mondiale de pétrole, les entreprises et les consommateurs réduisant leurs déplacements et leurs transports. En conséquence, les prix du pétrole ont chuté à des niveaux historiquement bas en 2020, les prix du pétrole brut West Texas Intermediate (WTI) passant brièvement en territoire négatif pour la première fois de l'histoire. La chute des prix du pétrole a eu des répercussions importantes sur les entreprises du secteur de l'énergie et les industries connexes, dont beaucoup ont subi des pertes considérables et ont fait faillite.

Guerre en Ukraine : Le conflit en cours en Ukraine a eu un impact significatif sur les prix de l'énergie, en particulier en Europe. L'Ukraine est un pays de transit essentiel pour l'approvisionnement en gaz naturel de la Russie vers l'Europe, et les perturbations du transit du gaz par l'Ukraine ont entraîné des pénuries d'approvisionnement et des hausses de prix dans le passé. En 2014, à la suite de l'annexion de la Crimée par la Russie, l'Ukraine et la Russie se sont retrouvées impliquées dans un conflit gazier qui a entraîné une interruption de l'approvisionnement en gaz de l'Europe. Cette interruption a provoqué une flambée des prix du gaz, certains pays européens subissant des hausses de prix de plus de 300 %. Depuis lors, les tensions entre l'Ukraine et la Russie sont restées vives et l'approvisionnement en gaz a été interrompu à plusieurs reprises.

Globalement, la guerre en Ukraine a augmenté le risque de fluctuations des prix de l'énergie en Europe, en particulier en ce qui concerne l'approvisionnement en gaz naturel. En conséquence, de nombreuses entreprises ont cherché à diversifier leurs sources d'énergie et à réduire leur dépendance à l'égard du gaz russe.

Tempête hivernale au Texas : En février 2021, une violente tempête hivernale s'est abattue sur le Texas, provoquant des pannes d'électricité généralisées et une augmentation de la demande de gaz naturel pour chauffer les habitations et les entreprises. L'augmentation de la demande a provoqué une flambée des prix du gaz naturel, les prix au comptant atteignant dans certaines régions jusqu'à 600 dollars par million d'unités thermiques britanniques (MMBtu), contre un prix moyen d'environ 2,50 dollars par MMBtu en 2020. Les prix élevés du gaz ont eu des répercussions importantes sur les entreprises texanes, en particulier celles des secteurs de l'industrie et de l'agriculture qui dépendent fortement du gaz naturel pour la production et le chauffage.

Ces exemples démontrent la volatilité et l'imprévisibilité des prix de l'énergie et les conséquences importantes qu'ils peuvent avoir sur les entreprises, en particulier celles qui dépendent fortement de l'énergie pour leurs activités. Pour atténuer ces risques, les entreprises doivent avoir une bonne compréhension des marchés de l'énergie et élaborer des stratégies pour gérer leur exposition aux fluctuations des prix.

Stratégies de gestion du risque lié au prix de l'énergie

Les entreprises peuvent recourir à plusieurs stratégies pour atténuer le risque lié aux fluctuations des prix de l'énergie. L'une des meilleures options consiste à investir dans l'efficacité énergétique et les énergies renouvelables afin de réduire la consommation. Par exemple, les entreprises peuvent moderniser leurs installations en installant des éclairages, des systèmes de chauffage, de ventilation et de climatisation et des équipements plus efficaces sur le plan énergétique, ou installer des panneaux solaires ou des turbines éoliennes pour produire leur propre électricité. Ces investissements peuvent contribuer à réduire les coûts énergétiques et à réaliser des économies à long terme, tout en réduisant l'exposition d'une entreprise aux fluctuations des prix.

Walmart s'est fixé pour objectif de produire 50 % de son électricité à partir de sources renouvelables d'ici à 2025 et a investi massivement dans des projets d'énergie solaire et éolienne à travers les États-Unis. Ces investissements ont aidé Walmart à réduire ses coûts énergétiques et son empreinte carbone, tout en lui permettant de réaliser des économies à long terme et de réduire son exposition aux fluctuations des prix avec une production d'énergie solaire sur ses bâtiments. Ses investissements dans les énergies renouvelables ont permis à l'entreprise d'éviter plus de 6,3 millions de tonnes d'émissions de CO2e depuis 2005, selon le rapport ESG 2020 de l'entreprise. Selon ce rapport, Walmart a économisé plus d'un milliard de dollars en coûts énergétiques depuis 2005 grâce à ses initiatives en matière d'efficacité énergétique.

Une autre option consiste à se couvrir à l'aide de contrats à terme ou d'options : La couverture consiste à prendre des positions sur des contrats à terme ou des contrats d'option afin de fixer un prix pour les futurs achats ou ventes d'énergie. Par exemple, une entreprise peut acheter un contrat à terme pour acheter une certaine quantité de gaz naturel à un prix fixe dans six mois, ce qui la protégera de toute augmentation de prix pendant cette période. Si la couverture peut s'avérer efficace pour gérer le risque de prix, elle nécessite une bonne compréhension des marchés de l'énergie et peut entraîner des coûts et des risques supplémentaires. Par exemple, Southwest Airlines dispose d'un programme de couverture du carburant bien établi qui utilise des contrats à terme et des contrats d'option pour gérer son exposition aux fluctuations du prix du carburant. En 2020, le programme de couverture du carburant de Southwest a permis à l'entreprise d'économiser plus de 800 millions de dollars en frais de carburant, malgré la chute importante des prix du pétrole.

Enfin, le contrôle et la gestion de l'utilisation de l'énergie constituent une autre alternative appropriée. Les entreprises peuvent gérer leurs coûts énergétiques en surveillant et en gérant plus étroitement leur consommation d'énergie. Il peut s'agir de mettre en place des systèmes de gestion de l'énergie pour suivre la consommation, d'identifier les domaines dans lesquels le gaspillage d'énergie peut être réduit et de mettre en œuvre les meilleures pratiques en matière d'utilisation de l'énergie. En adoptant une approche proactive de la gestion de l'énergie, les entreprises peuvent réduire leurs coûts énergétiques globaux et minimiser leur exposition aux fluctuations des prix. Ce programme a aidé des entreprises telles que Salesforce à réduire ses coûts énergétiques et son empreinte carbone, tout en fournissant des informations précieuses sur les schémas d'utilisation de l'énergie et les possibilités d'amélioration.

Ces exemples illustrent la diversité des stratégies que les entreprises peuvent utiliser pour gérer leurs coûts énergétiques et atténuer les risques liés aux fluctuations des prix. En adoptant une approche proactive et stratégique de la gestion de l'énergie, les entreprises peuvent améliorer leurs résultats, réduire leur empreinte carbone et renforcer leur durabilité globale.

Conclusion

Les fluctuations des prix de l'énergie peuvent avoir un impact significatif sur les entreprises, en particulier celles qui consomment beaucoup d'énergie. Le prix de l'énergie est influencé par de nombreux facteurs, notamment l'offre et la demande, les événements géopolitiques et les conditions météorologiques. Par conséquent, les entreprises doivent élaborer une stratégie globale de gestion des risques liés aux prix de l'énergie afin d'éviter les augmentations inattendues des coûts.

Les entreprises peuvent recourir à plusieurs stratégies pour gérer le risque lié au prix de l'énergie, notamment la couverture au moyen de contrats à terme ou d'options, la négociation de contrats d'approvisionnement à long terme avec des prix fixes, l'investissement dans l'efficacité énergétique et les énergies renouvelables, ainsi que le suivi et la gestion de la consommation d'énergie. En adoptant une approche proactive de la gestion de l'énergie et de l'atténuation des risques, les entreprises peuvent améliorer leurs résultats, réduire leur empreinte carbone et renforcer leur durabilité globale.

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Pour les lecteurs qui souhaitent en savoir plus sur la gestion des risques énergétiques, de nombreuses ressources sont disponibles. Des associations industrielles telles que le National Renewable Energy Laboratory (NREL) et l'Energy Risk Management Association (ERMA) fournissent des informations et des ressources précieuses aux entreprises qui cherchent à améliorer leur gestion de l'énergie et leurs stratégies d'atténuation des risques.

 

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References:

"Understanding energy markets and prices" from the U.S. Energy Information Administration 

"How to protect your business from energy price volatility" from the Carbon Trust

"Case studies in energy risk management" from the National Renewable Energy Laboratory

"Managing energy price risk in a volatile market" from Deloitte 

Setting Records, Walmart Continues Moving Toward Becoming a Totally Renewable Business

Russia's War on Ukraine